**【西部机械】沃尔德一季报点...

**【西部机械】沃尔德一季报点评：业绩稳健增长，PCB金刚石钻针落地可期**

事件：4月28日，沃尔德发布2026年一季报，公司业绩实现稳健增长，2026Q1单季度： 1）实现营收1.98亿元，同比+27.89%；实现归母净利润0.28亿元，同比+34.37%；实现扣非归母净利润0.27亿元，同比+45.73%。 2）毛利率46.34%，同比+2.75pct；归母净利润率14.35%，同比+0.69pct；扣非归母净利润率13.85%，同比+1.7pct。 3）期间费用率为28.49%，同比-0.61pct，销售/管理/研发/财务费用率分别为10.19%、9.78%、7.45%、1.07%，同比分别变动-1.02、-0.24、-0.90、+1.54pct。 刀具主业：下游多点突破，全球化布局提速。公司持续丰富高端刀具产品矩阵，顺利完成航空航天、人形机器人等高景气领域新品研发与市场导入。同时于墨西哥落地海外生产基地，全球化布局稳步推进。 PCB材料升级，客户验证进展顺利。当前PCB板材逐步由M7/M8向M9迭代，高端加工需求持续提升。公司前瞻布局金刚石钻针产品，目前已向多家头部PCB厂商送样测试，客户验证进度顺畅。 超硬材料业务：多领域协同发力，打开成长空间。公司金刚石功能材料已形成覆盖声、热、电、光等多场景的产品体系。1）金刚石散热：涵盖小尺寸单晶/多晶金刚石片、金刚石复合材料及大尺寸散热晶圆；2）CVD钻石声学振膜：深度绑定下游客户，车载音响振膜已实现量产交付；3）BDD水处理电极：公司深耕BDD电化学高级氧化技术，已完成200余种工业污水的BDD电催化氧化工艺研发。 欢迎联系西部机械团队：王昊哲/张恒晅/邱策宇