**【TF食饮】千禾味业202...

**【TF食饮】千禾味业2025年报业绩速递**

————2025———— 整体业绩： 营业收入：25.72亿，同-16.32%； 归母净利：3.48亿，同-32.40%； 扣非净利：3.44亿，同-31.53%； 经营性现金流净额：4.43亿，同+30.96%； 销售毛利率：37.83%，同+0.64pct； 销售费用率：17.25%，同+3.49pct； 管理费用率：2.67%，同+0.23pct； 研发费用率：3.25%，同+0.53pct； 财务费用率：-1.18%，同+0.07pct； 税金及附加费用率：0.91%，同+0.17pct； 归母净利率：13.51%，同-3.21pct； 扣非归母净利率：13.39%，同-2.98pct； 分产品： 酱油：16.49亿，同-16.02%； 食醋：2.99亿，同-19.05%； 分地区： 西部区域：9.15亿，同-18.35%； 东部区域：6.28亿，同-10.23%； 中部区域：3.93亿，同-5.77%； 北部区域：3.86亿，同-31.10%； 南部区域：2.22亿，同-6.11%； 分渠道： 线下：21.62亿，同-11.13%； 线上：3.81亿，同-36.45%； ————25Q4———— 整体业绩： 营业收入：5.85亿，同-25.50%； 归母净利：0.88亿，同-45.94%； 扣非净利：0.88亿，同-43.95%； 经营性现金流净额：0.60亿，同+254.17%； 销售毛利率：39.27%，同-0.80pct； 销售费用率：20.22%，同+7.22pct； 管理费用率：-0.29%，同-0.39pct； 研发费用率：3.40%，同+0.54pct； 财务费用率：-1.13%，同-0.01pct； 税金及附加费用率：0.88%，同-0.07pct； 归母净利率：15.02%，同-5.68pct； 扣非归母净利率：14.98%，同-4.93pct； ————2026Q1———— 整体业绩： 营业收入：8.18亿，同-1.57%； 归母净利：1.48亿，同-7.75%； 扣非净利：1.44亿，同-9.48%； 经营性现金流净额：4.59亿，同+191.33%； 销售毛利率：40.82%，同+1.93pct； 销售费用率：14.30%，同+1.84pct； 管理费用率：2.53%，同-0.13pct； 研发费用率：2.85%，同+0.47pct； 财务费用率：-0.80%，同+0.28pct； 税金及附加费用率：1.10%，同+0.26pct； 归母净利率：18.12%，同-1.21pct； 扣非归母净利率：17.56%，同-1.53pct； 分产品： 酱油：5.29亿，同-2.19%； 食醋：0.94亿，同-6.82%； 分地区： 西部区域：2.92亿，同-0.52%； 东部区域：1.99亿，同+6.15%； 中部区域：1.34亿，同+5.41%； 北部区域：1.21亿，同-16.45%； 南部区域：0.59亿，同-6.69%； 分渠道： 线下：7.26亿，同+5.08%； 线上：0.80亿，同-36.75%。