**【方盛制药】25年&26Q...

**【方盛制药】25年&26Q1业绩点评**

【整体业绩】 25全年营业收入17.46亿元，同比-1.75%；归母净利润3.06亿元，同比+36.61%；扣非归母净利润2.48亿元，同比+44.61%。 26Q1营业收入4.63亿元，同比+10.69%；归母净利润0.88亿元，同比+0.15%；扣非归母净利润0.86亿元，同比+21.19%。 【费用情况】 25全年销售费用率34.56%，同比-4.99pct；管理费用率8.78%，同比+0.57pct；研发费用率8.84%，同比+1.01pct；财务费用率0.64%，同比-0.06pct。 26Q1销售费用率35.36%，同比+1.63pct；管理费用率8.06%，同比+0.28pct；研发费用率7.82%，同比+0.19pct；财务费用率0.41%，同比-0.38pct。 【2025年收入拆分】 心脑血管疾病用药收入6.33亿元，同比+19.36%，其中依折麦布片销量同比60.86%； 骨骼肌肉系统用药收入3.94亿元，同比+2.50%，其中玄七健骨片销量同比+57.94%，藤黄健骨片销量同比+2.13%； 儿童用药收入1.62亿元，同比-11.35%，其中小儿荆杏止咳颗粒销量同比-22.01%； 呼吸系统用药收入1.12亿元，同比-47.33%；抗感染用药收入0.73亿元，同比-6.33%；妇科疾病用药收入0.61亿元，同比-25.38%。