**【国海传媒】泡泡玛特（99...

**【国海传媒】泡泡玛特（9992.HK）**

【国海传媒】泡泡玛特（9992.HK）：官宣与Aespa联名合作推出产品，持续扩大用户圈层！ 与韩国大热女团Aespa合作推出Aespa绒绒盟友系列毛绒公仔挂件及周边，持续触达kpop粉丝群体，未来有望进一步加深与韩团的合作。公司早在2020年12月就与周杰伦合作推出Molly“周同学”周游记系列盲盒，后续与王嘉尔、谢霆锋、周深、孙燕姿推出联名产品，市场反响较好。 本周核心新品：SP花的四幕戏系列手办盲盒抖音/天猫/小红书已售4400+/3000+/700+；SP开到花丛中毛绒公仔挂件已售6300+/4000+/700+。 盈利预测：我们预测公司26-27年经调整利润152/176亿元，对应PE12/10倍，关注5月Q1业绩和指引。 资料来源：泡泡玛特公众号、天猫/抖音/小红书官旗等 风险提示：行业竞争加剧，IP拓展不及预期等 方博云13127695927 吴倩15520922210 国海证券-传播与文化-杨仁文/方博云/谭瑞峤团队