**【长江电新】2026042...

**【长江电新】20260424-锂电推荐更新：博弈淡化重回基本面定价，继续看好**

1、锂电板块昨日调整和今日领涨，更多是资金面影响，板块一季报普遍是向好的，印证了量利改善趋势。决定板块中期中枢的基本面趋势同样向好，我们认为2026年需求增速有望超过35%，2027年有望也维持25%左右，5月排产延续5%以上环增；同时锂电材料的价格谈判窗口期在5-6月也值得期待。考虑到板块估值不到20X，我们认为调整是配置机会。 2、标的思路方面，一是基于量、利的阿尔法配置确定性白马，看好宁德时代盈利稳定、估值提升，弹性电池鹏辉、中创、亿纬等。富临、璞泰来等有份额提升、盈利改善的阿尔法材料标的。以及铜箔、隔膜等盈利中枢逐步改善的环节，包括嘉元、德福、恩捷、佛塑等。 3、二是基于边际增量价值重估的标的，包括龙蟠科技并购澳洲锂矿，中期市值增厚；类似的资源延伸布局也可期待天赐、中伟等。多氟多电池布局思路理顺，有望重估电池市值。此外提示左侧环节负极的尚太、中科等中期价值到位，静待基本面拐点。 4、三是看好新技术催化窗口期，4月底的北京车展、5月中的深圳CIBF电池展，固态、钠电产品将相继发布。固态推荐先导、联赢、先惠等白马，以及纳科、宏工、利通、荣旗等弹性标的，推荐材料的厦钨、洗霸、中一、国瓷等。钠电推荐鼎胜、万顺、容百、维科等。