**索辰科技25&26Q1业绩...

**索辰科技25&26Q1业绩速评：物理AI收入超预期，商业化落地加速**

业绩整体符合预期 25年公司实现收入4.7亿元，同比+23.0%；实现归母净利润3150万元，同比-24.0%。 26Q1公司实现收入3943万元，同比+1.7%；实现归母净亏损3394万元，亏损扩大。 物理AI收入占比超12%、指引翻倍高增 25年“开物”（物理AI）相关产品收入达5816万元，占总收入的12.4%，且其中主要为高毛利率的软件收入。 此前发布股权激励方案，26年条件为物理AI收入翻倍，27年条件为26及27年物理AI收入累计达2.5亿元。高增长目标展现物理AI长期布局。 物理AI推动商业模型走向MaaS+DaaS 凭借公司长期积累的底层物理能力，以及核心算法优势，目前物理AI产品包括 （1）物理AI模拟引擎。集成多尺度高精度算法，实现实时仿真预测，同时可以生成数据，并遵循物理定律修正偏差。 （2）物理AI训练一体化平台。交付工业用户快速开发部署物理AI应用，以提升其设计效率。 实现交付物理AI模型供客户使用、也可交付符合物理学规律的数据供客户训练 在低空经济、智能驾驶、具身智能等领域都将有重要应用！ 并购成果体现、拓展物理AI边界 收购力控科技60%股权完成，完善物理AI产品技术架构；收购昆宇55%股权完成，在低轨星座等领域完成验证。预计后续将有持续的并购落地，提升其物理AI赛道优势。 物理AI是2026年投资重点 黄仁勋CESGTC均强调“物理AI时代”正在开启，机器人将能够理解并思考。我们此前强调26年是物理AI落地的重要元年，也是机器人大脑真正思考的起点！ 重视卡位优势 物理AI已经成为AI的新一代趋势，英伟达、谷歌都作为重要战略，进入商业化落地的集中阶段，重视重要趋势的重大变化。索辰真正实现了生成式物理AI的落地。在长期趋势下，建议重视具备物理求解能力核心壁垒的优秀公司！ 联系人：崔航18863958688