**【电子｜AI光学】** ...

**【电子｜AI光学】**

【电子｜AI光学】蓝特光学（688127.SH）26Q1营收利润增速超预期，棱镜景气+光通信透镜放量驱动重估20260430 Q1营收利润双高增，毛利率维持高位。营收4.51亿（同比+77%，环比-7%），归母1.30亿（同比+184.4%，环比-6.7%）。毛利率约46.5%（25Q135%，25Q447.7%）。 微棱镜：A客户淡季不淡，H客户高价值新品放量。A客户潜望方案28年大改前份额稳定，公司主供地位稳固；H客户旗舰推出"微棱镜+双颗玻璃背面透镜"组合，高ASP，增量显著。 光通信透镜需求高增，玻璃路线蓝特主导。玻璃非球面透镜全年增速50%+，其中光通信翻倍增量、EML光源对玻璃耦合效率刚需。东山精密（索尔思）光模块放量，蓝特为透镜主要供应商。 AR晶圆+CPO卡位稀缺元件。AR光波导26高增预期，Meta、谷歌预计27年推出完整AR眼镜产品；CPO硅光透镜阵列深度配合北美AI芯片头部客户，预计27年起量，单机价值可期。 电子：杨海晏/姜安然