# 阿里腾讯上调资本开支加码A...

# 阿里腾讯上调资本开支加码AI基建

5月13日晚间，阿里与腾讯在财报后明确上修AI资本开支，腾讯Q1支出（319亿）大超预期并指引下半年随国产芯片到位将继续加码，这标志着国内云巨头的AI军备竞赛已从“需求预期”转向“供给落地”。这一变化的核心投资逻辑在于，大厂敢于激进投入的背后是对国产芯片、服务器及配套供应链可见度的背书，投资焦点正从上游芯片扩散至确定性更高的AIDC建设与运营环节。关注：润泽科技/润建股份/科华数据（AIDC厂商，直接承接云巨头数据中心建设与运营订单，订单确定性提升），浪潮信息/工业富联（AI服务器龙头，深度绑定大厂，直接受益于服务器采购放量），寒武纪/海光信息（国产AI芯片核心标的，大厂上修资本开支的底气来源，放量在即），中恒电气/金盘科技（AI电力设备，受益于AIDC高功率密度带来的配电及变压器需求），华丰科技/盛科通信（高速互联，受益于算力集群网络升级）