根据SMM最新周度数据，尽管锂...

根据SMM最新周度数据，尽管锂市已经连涨一周累库，但补库幅度已经连续三周收窄，这主要是因为当前电池排产规模处于历史高位。和ZE Consulting交流后获悉，受益于新能源汽车需求持续转好、储能需求一直保持强劲，预计2026年5月TOP5电池厂商的排产量将环比再增7%，同比大增64%。

我们此前判断，如果没有新增的多空催化因素，4月初锂价将维持14万-18万元/吨的区间震荡。综合三点来看：一是当前电池需求旺盛，今年以来新能源汽车电池需求预期持续向好；二是成本通胀尤其是柴油带来的成本上涨已经逐步显现；三是全球上游原料供应时不时会出现不确定性，我们认为锂价冲击20万元/吨关口的概率正在上升。

周度总结：上周锂的平均售价周环比上行。截至4月30日，碳酸锂和氢氧化锂的均价分别报17.7万元/吨和16.45万元/吨，对比4月23日的17.3万元/吨和15.73万元/吨。生产端来看，上周国内碳酸锂总产量周环比基本持平，仅增加81吨，报26028吨；其中卤水提锂、锂云母提锂、锂辉石提锂以及回收料产锂的产量周环比分别变动+4%、-2%、持平、+1%。库存端来看，本周碳酸锂总库存为103593吨，周环比基本持平，仅增加123吨；其中下游厂商（以正极材料厂商为主）、冶炼厂及其他主体（以电池厂商和贸易商为主）的库存周环比分别变动-5%、+3%、+5%，对应库存分别为42202吨、18831吨和42560吨。