**经过我们产业链交叉验证**...

**经过我们产业链交叉验证**

经过我们产业链交叉验证，东方电气与北美客户已成功签单，请一定重视预期差还很大的泰豪科技！ 经我们与东方电气、泰豪等多方交叉验证，东方电气已与北美客户完成G50燃气轮机项目签约。泰豪科技作为EPC总包厂商，协同实现国内燃机在北美高端市场的实质性突破。 我们认为：本次项目的意义不止于单一订单落地，更在于验证了“国产燃机+本土EPC出海”的商业路径。一旦实现首单交付与稳定运行，后续订单潜力难以估量，当前市场对此认知仍明显不足！ 燃气轮机：成功突破北美大客户，EPC+售后打开成长天花板 与DFDQ项目单台价值量约2e人民币，泰豪提供汽轮机、锅炉、成套服务等，占30%价值量（6kw），年内最少交付1台，后续电站售后服务有望由公司负责，价值量较机组翻倍。北美电力缺口预计超40GW，燃机供给明显受限，项目具备很强的外溢与复制空间。 柴发：5C客户即将签约，5月两大客户进入集中交付期 新增5CGroup的100台即将签单，后续仍有增量，今年柴发机组有望实现国外600+200台，国内600台的规模；三菱重工、潍柴、玉柴机头资源充足，公司南昌二期扩建中，产能有望翻倍。 卡特26Q1在手订单增至630亿美元，持续积压，海外机头排产紧张，具备交付能力的厂商将显著受益。 燃气机：切入主电源场景，出货规模倍增 切入主电源，与LY、JC等共同推进项目落地，预计全年有望实现300MW+出货规模（此前预计60-80MW），规模翻4倍，成为利润端重要弹性来源。 坚定看到250e，预期差仍在，重视公司的卡位价值 2027年，主业，军工装备和专用车业务稳定，去除股权激励费用贡献1e净利润，PE15x；AIDC业务，保守贡献7-8e净利润，PE30x，市值合计250e。 北美燃机EPC业务成功突破，电站售后服务也有望由公司负责，请领导一定重视当前仍存在很大预期差的泰豪科技！ 全市场最详细测算，请联系我们华创机械团队：范益民/朱珠