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**【中金互联网&交运】Uber1Q26业绩回顾**

【中金互联网&交运】Uber1Q26业绩回顾：核心主业稳健高增，推进自动驾驶生态体系搭建 1Q26利润超预期，2Q26收入利润指引高于预期Uber发布1Q26业绩：收入同增14%至132亿美元，低于市场预期1%，系英国业务计收模式变化；经调整EBITDA同增33%至25亿美元，好于市场预期1.8%；Non‑GAAP净利润14.9亿美元，超市场预期1%，NPM11%。公司预计2Q26固定汇率下总预定额562.5‑577.5亿美元（固定汇率下同增18‑22%），经调整EBITDA27.0‑28.0亿美元。 出行和配送业务维持高增，与Expedia合作。1Q总预定额同增25%，受益于全球活跃用户数增长（同增17%）。1）配送业务预定额同增28%，澳大利亚、日本和英国市场增长强劲；2）出行业务预定额同增25%，保险定价优化成效逐步显现，低密度市场快速增长带动利润率提升。3）携手Expedia上线酒店预订，Uber会员可便捷预订并享受专属权益。公司打造UberOne会员体系，全域运营提粘性，截至今年4月会员数已突破5000万，同增50%，贡献出行和配送业务总预订的50%。 稳步搭建自动驾驶全生态体系。目前公司自动驾驶已经覆盖8城，年底前拓展至15城，自动驾驶订单同比增超10倍；本季度新增Rivian、Zoox、小马智行等多家伙伴，布局美、欧、日、中东多区域。公司定位自动驾驶聚合服务商，推出一站式解决方案，输出车队运营、数据采集、保险配套能力。 AI赋能，全链路降本增效。公司的优势在于全球化的业务广度以及高活跃的会员体系，公司可通过AI完善全场景的服务需求，如定价、匹配、路径规划、个性化推荐，进一步提高用户体验与留存率。我们认为大模型对Uber更多是效率助益，而非冲击。