**【DBJX】华曙高科更新&...

**【DBJX】华曙高科更新&推荐0521**

产能规划巨大：2025年12月公告、2026年3月正式成立合资公司，2026年4月23日新购置150亩土地，该土地2026年6月启动打桩，目前阶段产能先用现有厂房承接，新厂区建成后补充产能，后续扩产节奏将根据订单情况调整。披露定增预告计划投入39亿元做相关业务布局，其中约十几亿元用于设备布局，其余资金用于3D打印服务业务。定增资金仅为前期投入的零头，当前产能扩充先使用自有资金投入，资金储备可以覆盖前期需求。 服务业务布局：公司采用“两手抓”策略，设备销售与3D打印服务同步推进，海外大客户业务由上市公司主体承接，合资公司主要服务国内客户。 3C情况：公司与头部客户合作布局3C领域3D打印业务已5年，目前技术、效率、成本均已满足量产要求，核心瓶颈为产能爬坡进度与订单落地节奏。订单信息预计后续不久会有消息，对应明年机型。 AI服务器领域：AI服务器液冷板3D打印应用目前仍处于试验阶段。公司采用高功率红激光+精细打印的技术路线，可稳定批量生产。 汽车业务：汽车领域的高分子3D打印项目已经布局11年，前6-8年研发PA6高分子材料，第8-10年完成设备与材料认证，后续完成DV验证后于2026年正式落地，第一条产线已实现交付，收入规模约1亿元。 核心观点：从市场关注的3C业务来看，行业转向3D打印趋势明确，国内头部设备公司仅2~3家，华曙高科作为最核心供应商之一，兼具技术与前期储备优势，目前处于产业0到1的关键拐点 建议重点关注华曙高科（设备核心，预期差）、哈森股份（钛粉+MIM）、大族激光（设备核心）。