**宝尊电商26Q1业绩速览：...

**宝尊电商26Q1业绩速览：收入、利润均超预期**

业绩表现： 26Q1营收23.81亿元/YoY+15.3%（beat彭博一致预期23.01亿元）；Non-GAAP经营利润811万元，对应经营利率0.3%/YoY+3.6ppts；Non-GAAP净利润140万元（beat彭博一致预期-1300万元），对应净利率0.1%/YoY+2.8ppts。 收入构成： 1）代运营经销收入5.10亿元/YoY+20.6%，2）BrandManagement收入5.38亿元/YoY+38.8%，增速环比持续提升，势能强劲，3）服务收入13.36亿元/YoY+6.5%。