**唯品会26Q1业绩速览：业...

**唯品会26Q1业绩速览：业绩符合预期**

用户&GMV：26Q1GMV569亿元/同比+8.6%（beat彭博一致预期546亿元）；季活跃买家数4,170万/同比+1.0%；季订单量1.73亿/同比+3.2%；客单价329元/同比+5.1%。 收入：26Q1收入266亿元/同比+1.2%（beat一致预期265亿元）。其中，1）自营收入243.3亿元/同比+0.2%；2）其他收入22.4亿元/同比+13.5%。 毛利&费用：26Q1毛利率24.4%/同比+1.29pct；Non-GAAP口径下，期间费用率合计14.8%/同比+0.87pct，其中履约费率同比+0.53pct，营销费率同比-0.10pct，研发费率同比+0.06pct，管理费率同比+0.38pct。 利润：26Q1公司Non-GAAP经营利润27.2亿元/同比+3.5%，Non-GAAP净利润23.1亿元/同比-0.1%（beat一致预期22.9亿元），对应Non-GAAP净利率8.7%/同比-0.11pct。 业绩指引：公司预计26Q2收入同比-5%至0%。