**机器人产业链更新** 1...

**机器人产业链更新**

1、特斯拉机器人量产进展与行情判断 特斯拉机器人产业链量产时间节点完整梳理：从四月底开始，产业链部分企业已启动下一代机器人新品送样以及正式报价工作。 进入五、六月份，行业预计将进入合约签订、批量报价的密集落地阶段。 按照特斯拉自身预期规划节奏，七至八月有望实现产线投产，并于年中正式对外亮相新品。 当前产业正处在最后一轮工厂审核阶段，同时订单规模正从周度百台级别向千台级别升级，处在行业关键时间窗口。 本轮特斯拉机器人量产节奏已经逐步清晰，产品落地时间日益临近。 行情表现层面，近期机器人板块已经多次出现反弹走势，预计在量产落地及正式新品发布会之前，板块将迎来明显贝塔行情机会。 2、机器人各环节供应链与标的梳理 核心环节技术进展动态：机器人三代产品定型已进入关键窗口期，目前已有明确产品展示，后续还会有更清晰的形态与功能呈现。 Pick环节材料用量覆盖范围持续拓展，从原本的四缸保持架，进一步延伸至减速器、大臂、手腕等多个结构环节，整体用量稳步提升，对应配套用材也同步出现调整与迭代。 灵巧手结构版本已基本定型，手部采用传感器包裹、结构件连接的整体设计模式。 本轮灵巧手针对触觉性能表现以及所用核心材料，完成了新一轮升级优化，相关供应链企业已进入集中送样阶段。 各环节核心供应标的梳理：当前机器人板块经过多轮估值调整，今年是产品量产与形态定型的关键年份。 市场资金主要聚焦已经拿到实际订单、或是本轮有望顺利切入特斯拉供应链的核心标的，各环节核心企业及最新进度如下： Pick环节：核心标的包括福赛、横波； U0001f90c灵巧手环节：英英电子送样进度处于行业领先水平； 执行器环节：拓普、三花为当前市场核心交易标的； 四杠环节：直线关节以国内供应商供货为主，新建恒力、张荣泰、北特切入供应链概率较高，后续将逐步实现批量出货； 减速器环节：国内稀缺标的资源有限，核心标的为绿地四零、铁流，后续实际供货份额仍有待进一步验证； 电机环节：伟创、恒帅项目推进进度较快，其中恒帅长期配合灵巧手电机研发，有望在灵巧手电机领域斩获较多供货份额； 结构件环节：模塑、爱柯迪属于切入进度超出此前市场预期的潜在标的，除此之外，新泉、旭升、铜联、长鹰均在机器人各部位结构件领域完成产品布局。 另有君胜等多家机器人零部件企业，近期已重新开展送样与报价工作，目前进度已接近最终样机定型阶段，相关研发与合作进展很快将对外正式公布。 3、机器人板块投资配置建议 板块投资逻辑与配置建议：当前市场正处在业绩真空窗口，主题类相关标的具备较好的交易与题材炒作价值。 今年市场最强的两大核心交易主题为商业航天与机器人，两大板块近期交替走出反弹行情，持续存在阶段性交易机会。 其中机器人板块从当前时间节点至七八月量产落地之前，还将持续迎来催化变化，同时会有全新关联标的不断涌现。 建议在当前位置提前布局配置部分机器人板块核心标的，后续波段交易中有望持续收获较好的市场表现。