**迈富时：计划定增购买芯片及...

**迈富时：计划定增购买芯片及cpu，夯实“全栈AI工厂”【东北零售】**

事件：公司公告计划进行配售，拟募资5亿，对应40.54港元（较周五无折价），发行份额占总股本的4.61%，将由2名认购人全额认购 投资规划：用于投资智算基础设施建设及运营，整个项目规模约10亿+（5亿为资本金，其余为低息贷款），到27年底项目总投资额超过100亿，后续会审慎推进融资、避免股份摊薄 认购方背景：1）FrontierSPC（AsiaPacificGrowthFund）认购4.15%，拥有接近英伟达的亚洲NCP资源，可帮助公司获取NCP牌照，以较优价格获取靠前的卡配额；2）旺明公司认购0.46%，可助力公司申请AIDC机房指标、配套绿电，推进相关建设 资金用途：夯实集团“全栈AI工厂”战略的算力底座，满足AI应用算力需求 1）采购芯片：第一批计划采购的H20芯片已获美国批准，合作方大概率在首批白名单内，同时也有合规的国内高性能N卡采购渠道，供应保障性高；优先布局B300、B200等高端芯片集群，预计投资回收期约4年，残值率约30%-40% 2）采购GPU服务器：已与两家国内大型GPU厂商签署战略合作，旗下智能体、营销领域大模型均已适配国产GPU卡 3）其他：组网、aidc租赁、开发和部署ai大模型和模型管理平台等相关软件 主业更新：AI业务26Q1+110.5%，4月同比加速、预计Q2将与Q1接近、显著高于全年指引；精准营销业务受到宏观环境及AI替代的冲击较大，公司将做战略控制，现金流将用于AI应用研发和算力投资 收入增长指引：26年收入增速指引为不低于70%，2027-2028年增速将持续加快，该指引尚未包含算力租赁业务带来的收入增量，按照26年业务对应1.9xps，关注后续业务进展