**算力网加速，重视国产芯片景...

**算力网加速，重视国产芯片景气度**

国家算力网加速布局 据新华社5月17日，本月，国务院常务会议提到，要“加强水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网等规划建设”，算力网首次和水、电等公共基础设施放在同等重要的位置，算力网即把全国各地的数据中心、超算中心连成一张网，统一调度，居民可直接购买算力，有利于国产算力产业链加速升级。 国产算力持续上修 国产二线GPU厂商订单排产业绩均继续上修，近期我们产业链更新反馈，P均上修国产备货预期（2026-2027），拉长订单框架时间周期，提前锁定更大规模产能，及供应链物料，部分龙头提前沟通27年需求，整体订单金额有望大幅上修。 坚定看好国产算力是2026科技主线，AI自主可控对标半导体自主可控，“国模国芯”是不可逆的趋势。当前国产模型token消耗持续增长，token出海逻辑逐步兑现，互联网有望上修capex，催化硬件厂商机遇，建议关注：【芯原股份】、【海光信息】、【寒武纪】、【灿芯股份】、【翱捷科技】、【和顺石油（奎芯科技）】【中芯国际】、【华虹半导体】等。 风险提示：需求不及预期，行业竞争加剧 中泰电子：王芳/杨旭/李雪峰