**【建投食饮|杨骥】农夫山泉...

**【建投食饮|杨骥】农夫山泉股东大会交流**

增长指引:钟总希望带领公司每年双位数增长，没有规模就没有市场，没有规模就没有创新。果汁行业还有很大开发空间，饮用认知还比较混乱。 电解质水：定位为竞争性产品，此前曾推出专业型等渗尖叫，但市场教育难度大，因此推出电解质水纠偏。目前已实现3亿销售额、此前目标是全年5-6亿，预计超额完成。 能量饮料:一直在考虑，会用差异化的咖啡因和硫磺酸来源和含量，与市面现有产品不同，预计今年下半年或者明年上半年会推出。 无糖茶：消费者入口的那一刻就可以感受到质量，是产品型公司喜欢的品类。未来如果无糖茶做到日本的1/3，可以做到500亿，做到日本的1半，可以到1000亿以上。 养生水：25年山姆已有公司产品，也已储备新产品根据市场需求上市，钟总非常重视对待养生水品类、慎重开发，是有中国特色的标志性品类，需要创新性开拓、融合产品。 水:公司的优势比任何产品都更充足、但还差3个点回到24年3月以前市占率，水非常靠信任度、品牌力的产品，产品本身很容易被概念混淆、矿物质含量高可能导致口感不好，但相信越来越多消费者会认知到真正的好水，公司会保持增长。 PET波动：公司经过多次考验，有信心应对市场的波动，公司对价格体系、行为方式、管理秩序都不会发生变化。 现制饮品影响：取决于消费者的喜爱，不构成直接竞争。饮料产业非常成熟，头部企业可以稳定价格、稳定价值链各环节利益，公司产品不会参与内卷、会保障好小店店主的利润盈利且比友商产品的毛利率（也是公司的价值观）。