**德邦科技&泰吉诺调研更新2...

**德邦科技&泰吉诺调研更新20260518**

德邦科技&泰吉诺调研更新20260518： 1）TIM2材料已经通过Nv验证，单GPU对应200人民币，下半年随着Rubin出货开始起量，TIM1.5液态金属验证顺利，在所有竞争对手中跑在最前面 2）光模块客户已经出货旭创、索尔思，做模块内的散热材料 3）半导体业务今年爆发，新增客户长鑫，SK海力士一直是大客户，预计今年半导体业务增速在60%以上 4）明年预计利润体量可以到5个亿，更多业绩要看光模块和CPU散热的放量情况