**hi晚上好，0525请查收...

**hi晚上好，0525请查收——美国信贷定景气，中国社融定风格**

1/美国在中期或将采用更多的政策来推动企业部门信贷扩张，中国或可同步利用美国债务扩张实现去杠杆以优化经济结构。 2/中国市场风格极化，宏观驱动来自美国信贷扩张和中国宏观去杠杆，形成的结构性价格复苏。 3/中国的策略为人民币持续升值提供宏观驱动，给未来海外的持续通缩和债务风险提供国家级风险缓冲。 4/短期美国信贷增速或有所放缓，其持续性值得关注。 5/股指波动率是风格极化的重要量化观察指标。 6/中期看好煤炭，新能源，农业安全，电力，石油，国产算力，美国资本品通胀相关。 7/长期看好保险，央国企，反内卷，中概互联网，白酒。 欢迎交流，另附美国AI信贷周度数据跟踪图