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【长江电新】大金重工：港股上市申请获得证监会备案通过，经营景气有望持续释放

1、今日，公司公告港股上市申请获得证监会备案通过。公司计划发行不超过约1.29亿股，预计将于26年上半年推行港股上市。

2、当前时点，我们认为公司成长性趋势明确，且随着多元业务布局持续强化，业绩景气有望持续释放，具体来看：

#海风制造持续升级，释放业绩景气。公司在单桩制造基础上，逐步延伸更高价值量的漂浮式产品布局，单吨盈利提升空间可观。同时，公司当前在手订单超100亿元（预计超40万吨），26年新签订单有望达200亿元，奠定后续交付景气基础。

#综合服务不断深化，打开成长空间。公司在海风单桩制造基础上，持续延伸“船运、港口服务、海洋施工”一体化业务布局，服务业务盈利预计较制造更优，有望打开未来成长空间。公司自有运输船预计能单吨运费能节约500-1000元，且随着港口服务、海洋施工等高附加值业务布局，成长空间广阔。

#造船订单加速落地，开辟第二成长曲线。公司此前公告已签署2条造船订单，分别为半潜驳船（金额2.85亿，27年交付）、甲板运输船（金额3亿元，27年交付），并于26年初与希腊船东Danaos签署建造4艘散货船（金额20.5亿元，28年交付）。若考虑公司本次8艘散货运输船订单落地，假设参考Danaos的单船造价约5.12亿元。#估算公司总造船订单金额可达60-70亿人民币，预估净利率10-15%，有望在2027-2029年贡献6-10亿利润增量。

3、再次强调，继续看好公司“海外海风+综合服务”一体化布局的成长性，造船业务有望打开第二成长曲线。预计公司2026年归母净利润约18亿元，且潜在超预期可能，对应PE约25倍，继续重点推荐！

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