**三祥新材交流更新** 公...

**三祥新材交流更新**

公司定位新材料平台型集团，锆系产品全球市占率第一。锆铪分离项目是公司向高端延伸的核心战略——一方面服务原子能级锆生产，另一方面提炼锆的伴生金属铪，打开全新增长空间。当前项目处于投产前最后阶段。 技术验证方面进展扎实。半工业化产线送样至半导体下游客户（行业纯度要求最高的场景），随机取样产品经检测达到5N级，金属杂质含量远低于客户标准，产品一致性优异。 公司采用自主研发的单一盐酸萃取路线，区别于海外硫酸/氢氟酸体系及国内硝酸体系，单次萃取即可稳定产出4N-5N级产品，无需反复提纯，且更环保、设备腐蚀低，盐酸可内部循环利用。核心壁垒为自研有机萃取剂配方，研发历时超5年。 供给高度稀缺，全球格局极为集中。高端铪（4N级及以上）产能全球极度稀缺，海外仅美国ATI与法国法马通两家具备量产能力，合计产能约100吨，且暂无扩产计划——受制于MIBK工艺的环保壁垒和扩产意愿不足，周期至少2年以上。国内高端产能几乎空白，仅中铪一家可生产4N级产品，实际有效投放约30吨，且依赖反复提纯，成本高、一致性差。 需求侧，三大高增长赛道共振。铪的下游需求集中在半导体、高温合金、核反应堆控制棒三大领域。半导体方面，氧化铪是先进制程、HBM及新型闪存的核心栅极绝缘层材料，随国内存储厂商持续扩产及铪前驱体CVD专利到期，国内需求正加速放量；高温合金方面，超过50%的燃气轮机叶片和航空发动机需使用含铪镍基高温合金，AI带动的电力需求将进一步拉动用量。预计2027年为铪需求增速最快年份，2028年全球高端铪总需求有望超过300吨。