**对于拍华虹和中芯最恰当的估...

**对于拍华虹和中芯最恰当的估值**

对于拍华虹和中芯最恰当的估值，我认为既不是PB，也不是PE，更不是PS，而是行业地位，终局估值，长鑫长存比价情绪，综合来拍。这两家现在的成熟制成业务其实不怎么值钱，但是中国一定会突破先进制程的，华为韬定律是重要催化，突破了先进制程就可以赚大钱，他们远期有赚大钱的希望，实际上像中芯华虹这种公司的功能，在半导体发挥的作用远远超过任何一个分支，包括长鑫，包括长存。目前市场的认知是不够的，如果长鑫长存都过4万亿这两家会至少还有50%上涨预期。