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**大金重工推荐更新：唐山超级工厂发布，一体化布局深耕深远海市场**

事件：5月27日，大金重工“心向深蓝共赴未来”深蓝战略暨唐山超级工厂发布会在河北唐山曹妃甸顺利收官。当前深远海风电已成为能源产业发展重要方向，本次活动紧扣行业发展大势，以工厂实地考察、产业对接交流、全新战略发布为核心，汇聚全球优质行业资源，全面展示企业硬核制造实力与长远发展布局。 参会嘉宾阵容重磅、验证公司欧洲核心管桩供应商地位：本次参会客户既有公司前期合作重点客户RWE、OceanWinds、Ørsted、Engie，也有COP、TotalEnergies这些暂未有实质合作、但手握重多海风项目的潜在客户。根据我们对欧洲各海风项目的跟踪，本次参会业主覆盖70%我们预计将在2026-2027释放管桩订单的21GW项目。 四大重点方向推进、助力行业深远海加速产业化。公司下一阶段战略将重点发力：产品系列化（从单桩走向导管架、浮式基础）、制造产线化（完成世界第一条导管架、浮式基础流水线落地）、服务系统化（）、欧洲本地化（）四大方向。未来5-10年维度业务升级路径清晰、短中期多元化订单有望持续落地。 我们于同日发布公司的第二篇深度报告、主要分析了驱动公司未来持续较快增长的两大增量逻辑： 1）通过分析海外管桩龙头Sif以及海风安装龙头Cadelar的历史财务数据及业务开展情况，清晰展望了大金从单纯的管桩制造向安装、服务业务延伸的逻辑合理性及中远期成长空间； 2）针对市场当前尚未充分认知的、公司通过业务拓展不断筑高的竞争壁垒，做了更充分的分析。 投资建议：欧洲海风+全球船舶景气上行周期下，看好公司“大海工”战略加速落地，海工制造、母港服务、海风安装以及船舶制造订单有望加速释放，并驱动公司中长期业绩预期及估值持续提升；我们预计公司2026-2028年归母净利润预测至18.3、30.4、43.9亿元，对应当前PE27、16、11倍，短期市场风格下公司已从高点回调超20%、目前27年估值已重新回到极具性价比水平、强烈推荐。