**【财通唐佳】这把我们玩“大...

**【财通唐佳】这把我们玩“大”了——继续坚定看好FAB**

我们已于周天晚上为您强调FAB的配置价值（可回顾小唐周观点），当前继续强调，请您重视。 一、韬定律是换道超车，先进制程是必由之路 俗话说，“好料需名厨，美玉待良工”。我们认为韬定律并不影响先进制程的逻辑，因为芯片最后实际效能=先进制程+韬定律带来的系统化优化。因此，我们认为韬定律能够缩小但难以彻底消除制程代差的影响，国产先进制程仍需努力，不能成为韬定律的掣肘项，我们坚定看好FAB（周末提示）+国产GKJ（昨天新增提示）！ 二、重视FAB涨价趋势，成熟制程在前，关注先进制程涨价预期 因AI对产能结构的“挤压效应”，成熟制程涨价此前已普遍落地，但近期海外先进制程涨价持续催化，为中国大陆先进制程涨价埋下伏笔。今日，财联社报道称台积电3纳米下半年涨价15%，明年或再涨10％。今日，联电首席财务官刘启东表示，今年下半年展开选择性涨价，2027年将更全面与客户就价格调整进行商议。由于中国大陆先进制程整体更紧缺，后续先进制程涨价可能性同样较高，市场预期差仍然明显，值得重点关注。 重点关注FAB三剑客：中芯国际，华虹公司，燕东微 ——财通电子唐佳/詹小瑁，助您收益长虹