**今日市场盘点：算力让位应用...

**今日市场盘点：算力让位应用，出海有法护航**

宏观事件与政策 国务院总理李强签署国务院令，正式公布《 》，这是中国首次以国务院令形式对境外投资进行系统性立法，自2026年7月1日起施行。 英伟达GTC台北2026今日开幕，会期持续至6月4日。黄仁勋正式提出“词元经济学”，逻辑从卖算力转向卖“产出”。会上正式发布首款面向消费级PC的Arm架构处理器RTXSpark，并宣布下一代企业级平台VeraRubin架构进入全面量产。 市场交易情况 A股三大指数集体收跌，科创50领跌-3.78%，仅北证50逆势收涨0.45%。全市场成交2.9万亿元，较前一日缩量4444亿元。个股层面涨多跌少，超3,700只个股上涨，盘面结构好于指数表现。板块方面，煤炭、AI应用领涨；半导体/算力硬件主力资金净流出居全市场首位。 港股与A股分化明显，恒指收涨0.86%，恒生科技涨1.65%，南向资金净买入超60亿港元。 周边市场普涨，日经225涨0.91%、韩国KOSPI涨3.69%，双双创下收盘新高。 交易逻辑 A股半年末防御性切换特征显著。上证-0.27%远强于创业板-2.15%和科创50-3.78%，蓝筹与高股息品种明显承接调仓资金。指数层面下跌与个股层面涨多跌少并存，内部结构相对稳健，权重拖累指数而非系统性回调。 AI叙事发生结构性切换。随着GTC发布端侧AI芯片RTXSpark，资金开始从算力硬件向下游应用转移，AIPC概念及软件/应用板块获得主力资金净流入。算力建设叙事或正式进入"应用普及"新阶段。 港股表面与A股背离，实则同步于同一逻辑。恒生科技受AI应用预期拉动，科网/互联网普涨，方向与A股AI应用板块一致。 日韩市场持续受益于GTC新叙事的扩散。故事主线从“算力军备竞赛”延伸至“算力+应用双轮驱动”，算力需求长期确定性进一步强化，日韩AI产业链上游企业（存储芯片、光模块等）盈利预期兑现的窗口进一步打开。 风险提示:A股高估值科技板块受叙事切换影响，存在继续回调风险；港股临近解禁高峰，短期抛压不容忽视；美伊谈判仍有破裂可能，若油价-通胀传导链进一步加强，日韩高估值板块同样面临估值回撤压力。