**继轮胎投资框架后、本报告基...

**继轮胎投资框架后、本报告基于空间**

继轮胎投资框架后、本报告基于空间-格局-供需的中长期拆解轮胎3大行业，市场对于轮胎供需格局存较大预期差，我们认为海外可替代空间大、未来自主有望演绎先替代3/4线外资50%份额→再替代1/2线外资30%份额，看好26Q2起出海替代加速&高端破局迎双击！ 当前持续提示轮胎左侧布局期，26Q2起业绩(同比恢复10-40%高增速)+高端配套(中策赛轮等引领)突破迎双击。 ps高端配套：一、中策-朝阳1号：26/03独供问界M6、26/06独供尊界S800典藏版(160-200w元)，二、赛轮-PT01赛道胎：25年助力SU7Ultra刷新纽北记录、26/04领克10+顶配车型的选装包。26-27年我们将陆续看到高端家用车乃至跑车，陆续配套国产轮胎！