**美股AI应用+安全板块继续...

**美股AI应用+安全板块继续反弹，战略性重视【深信服】AI时代云+安全机遇**

云计算业务快速增长，带来业务结构持续优化 2025年，分业务看，云计算业务实现收入40.10亿元，YoY+18.50%，收入占比达49.9%，已跃升为公司第一大业务板块；信息安全业务实现收入35.40亿元，YoY-2.46%。云计算业务增长主要受益于信创建设、VMware替代，超融合产品以25.1%的市场份额保持中国市场第一。 DeepSeek正式发布并同步开源V4预览版本。V4不再单纯依赖扩大模型规模，而是通过一系列底层架构重构，为Agent的长链条、多任务稳定运行铺平了道路。我们认为，V4能够降低硬件部署门槛，利好各私有云厂商的部署。 2026年公司战略将更坚定地全面拥抱AI 深度融合“软件定义”能力，AI超融合、AI存储通过软件优化弥补硬件能力，帮助用户用更经济的方式构建统一AI底座。根据深信服官网，在深信服AICP算力平台的实际测试中，4卡4090运行DeepSeek‑32B模型、64并发场景下，AICP并发性能达到开源方案Ollama的8‑10倍，总吞吐量10倍以上。 我们上调26/27年盈利预测至收入97/114亿元，利润6.0/7.1亿元。给予7xPS，对应目标价157元。 ======================== 欢迎感兴趣的投资人联系计算机团队