**SST后势怎么看？题材还是...

**SST后势怎么看？题材还是价投**

SST后势怎么看？题材还是价投？ 这波SST行情如何理解？ 近期TMT增量资金的加持下走出了波澜状况的一波行情（4月下旬到现在），龙头和外溢均有不错涨幅。我们坚持认为，不能因为外溢就把SST理解成题材，我们坚定认为SST是确定的产业趋势，2026年是从零到一的拐点。过去一个月，产业端其实变化不多，本轮上涨本质是TMT资金在ai主线外寻求超额和锐度。 SST后续半年产业变化怎么看？ 实际上，大的产业变化主要集中在下半年。年底前，估计台湾、美国有望分别落地首个使用sst的aidc样板项目，多个国内龙头将陆续实现样机发布、海外客户交付、协议达成等重要里程碑事件。半年维度，当前位置我们看50%以上确定性涨幅。SST短期是题材，半年是价投。 SST龙头怎么选？ SST市场和需求在北美，龙头必须兼具价值量、技术和出海确定性三方面优势。价值量和技术方面，整机和高频变是核心；持续强烈看好其中兼具出海确定性的龙头【四方股份】、【可立克】、【京泉华】等，其中首推产业进展超预期的【四方股份】。 800VHVDC架构里面还有哪些价值洼地？ 固态断路器（SSCB）特别适合在直流大功率场景替代传统机械式断路器，无论是HVDC还是SST，未来随着高功率密度机柜的出现，SSCB将从可选项变成必选项，2025年以来行业龙头积极布局，当前资金拥挤度极低。SSCB中进展最快的公司包括【良信股份】、【赛晶科技】，其中【良信股份】已接洽行业龙头实现小批量交付，周三首发aidc-sscb系列产品，持续强烈推荐。