**佛塑科技：排产提升有望带动...

**佛塑科技：排产提升有望带动隔膜涨价，单位盈利修复空间大**

公司Q1季报后下跌较多，主要系2-3月稼动率低使得Q1扣非净利不及市场预期，而按照1月1.2亿/5.5亿平测算单平盈利超过0.2元（接近2倍于一季报）。我们预计4-6月公司产销饱满，Q2单位盈利＆扣非净利较Q1有大幅改善。 电池排产6月环比大增7%，7月预计保持3-5%环比增长，8月则有望跳增10-15%，新一轮隔膜环节涨价或在6/7月进行，利好Q3盈利继续提升。 公司是5um湿法隔膜市场主力供应商，适配当前电池快充/大容量发展趋势，公司现有71亿平产能，规划新建69亿平，建成后140亿平产能，按当前/涨价后单平盈利0.2/0.3元对应28/42亿元，当前市值已经回落至360e，仅10x出头，建议重点关注。