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**麦格米特更新推荐260602：持续看好、千亿指日可待**

事件：英伟达近期于台湾举行Computex2026，宣布rubin已进入全面量产阶段，800VDC展区仅有台达和麦米两家供应商，800VHVDC单柜价值量是powershelf的5倍以上，MM有望在更大的市场拿到更高的份额。 目前公司各类产品进展： 1、GB300:产品研发进度已追平同行，因认证等因素略有延误，已拿到批量订单并于26Q1开始交付。GB200产品研发进度落后于台达、光宝等同行，仅拿到少量尾单。 2、Rubin：相关产品已启动研发送样，进度与全行业同步甚至超前于部分竞争对手，正在推进送样、检测、调整、准入等程序，目标抓住2026年底至2027年的量产机会。 3、800V电源：800V转50VDCDC已到中试阶段，800V转12V、48V转12V、800V转6V等产品已进入开发阶段，部分即将送样；12V以下板载电源处于预研阶段，将结合行业技术路线变化推进。 4、SST：正在开发中，国内&国外版本同步推进，预计2027年一季度到上半年推出样品。 5、液冷散热系统：开发进度、客户认证节奏与同行相比不落后、局部领域具备领先性；已拿到部分中试订单，正在送样测试，2026年上半年预计将有更多订单。 6、客户拓展情况：NV：26Q1已开始交付，Q2将持续交付；北美ASIC芯片客户已对接，国内运营商也已在26年获得订单，其余客户名单因商业惯例不便披露。 7、业绩展望:Q2在手订单充裕、增速高于Q1、全年业绩预计积极。