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**【国泰海通军工】持续推荐【锐科激光】：特种激光龙头，需求多维共振**

一、坚持“巩固基本盘”与“突破新高地”双线并举，传统工业制造（切割、打标、焊接）构成了光纤激光器行业的基本盘。公司依托研发实力与平台优势，在航空航天、汽车制造、新能源、新型应用及激光安防等领域实现全方位突破，并积极布局海外市场，持续增强国际竞争力。 二、受益新能源、低空经济、半导体产业的爆发以及光通信的国产化浪潮，这些高附加值产品规模化应用，驱动公司产品结构向高毛利区间改善。在航天制造领域，依托自主可控的中国体系优势，以全场景解决方案，深度切入航天制造核心环节，实现从航天复杂构件批量生产到太空制造前沿技术储备的全面布局。 三、已构建从“泵浦源芯片、特种光纤、核心器件到整机”的全国产化垂直集成能力，加速向“全球激光智能制造解决方案服务商”转型，国际化运营进入本土化落地、精细化服务的新阶段，为后续海外业务规模扩张奠定基础。 预计公司2026~2028年EPS分别为0.43/0.58/0.70元，给予公司目标价62.38元，持续推荐 欢迎联系国泰海通军工团队杨天昊/宋博/周明頔/蔡天舒