**金盘科技再次推荐，重视北美...

美国缺电强趋势，公司北美渠道别家难以复制。目前公司产能（中国、美国本土、马来、墨西哥)，可直接直达北美大厂需求。2025年开始，公司北美主变订单加速放量，当前公司在北美主配变领域均有明显进展。 北美电力消耗日益增长，推高变压器需求。据变压器电力视界，2025年北美电力变压器和配电变压器的供应缺口将分别达到30%和10%。 AIDC方面，2027年英伟达计划采用SST固态变压器，直供服务器机柜。＃金盘科技、深耕北美变压器市场，有望受益。 在全球缺电的大背景，公司是能源+AI双重受益，2026年订单有望加速落地，关注回调机会。 风险提示：数据中心需求不及预期，行业竞争加剧风险，技术迭代风险。