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【东财建筑建材】中国巨石：4月金股，持续强call

[礼物]4月1号7628电子布再次提价，继2月、3月分别涨价0.5元/米后，国际复材（6.1-6.3元）与林州光远（6.5元）再次提价0.5元/米，价格均站稳6元/米，目前电子布供需偏紧的格局延续，后续仍有提价预期。

[太阳]持续看好26年电子布景气度上行，受产品结构调整所带来的传统电子纱及电子布货源紧俏、叠加中高端产品（AI电子布）供不应求的利好支撑，以及短期织布机的供应瓶颈，电子布持续涨价，目前7628电子布价格约5.5-6元/米，后续仍有涨价预期。

[烟花]电子纱/布：根据中国巨石的数据，2026年3月18日，公司淮安基地年产10万吨暨3.9亿米电子布项目点火，产能将进一步增加，公司拥有全球最大的7628电子布产能，25年销量已突破10亿米，今年销量将更进一步，成本全行业领先，此轮价格上涨公司业绩弹性最大；此外公司积极推进一代布/二代布等特种电子布的研发、认证等流程，持续推进产品高端化

[烟花]粗纱：目前公司粗纱产能约330万吨，从跟踪情况来看，2026年行业新增供给明显减少，预计30-40万吨，远少于2025年的新增供给；需求端，风电、热塑等领域需求旺盛，高端需求领域竞争格局更优，龙头企业充分受益，目前巨石中高端产品占比超过80%，盈利能力领先全行业。

[拥抱]我们认为，此轮玻纤景气上行周期，巨石业绩弹性最大，26年中性预期公司业绩到60亿，乐观看按照电子布上一轮盈利高点测算有望达90亿，目标市值1500亿