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**算力租赁更新周更新0524**

算力租赁更新周更新0524: 算力租赁进入新周期。三大运营商集体从"卖流量"转身"卖Token"，Token套餐全民化。算力租赁商业模式正从"裸算力出租"向参与大模型Token收入分成演进，板块估值体系有望从传统PE向更具成长性的价值重估逻辑切换。 海外算租再掀涨价潮。NEBIUS宣布自2026年6月1日起上调GPU租金，整体涨幅约30%（其中B300从6.10美元/小时提至7.85美元/小时）。物以稀为贵，海外算租纷纷涨价本质上是供需关系的极致体现。 重点关注： Token工厂进展：润建、弘信等 A：宏景、杰创、利通、盈峰、协创 Z：东阳光、大位、润泽 值得关注：粤港湾控股、先河、协鑫、晶科、行云、盛视、奥尼、亿田、平治等