**涉事煤矿有重大违法行为**...

**涉事煤矿有重大违法行为**

涉事煤矿有重大违法行为，经初步了解，其核心原因或在于通过隐蔽工作面大幅超产，触及老矿井瓦斯超标区域引发爆炸。 截至目前，结合Mysteel&Sxcoal统计，目前停产煤矿合计涉及产能规模约8000万吨，除沁源外，停产时间多在3~7天，以民营煤矿为主。 今日，山西省安委会召开全体（扩大）会议，强调“以最坚决的态度、最有力的措施、最果断的行动，全面彻查整治煤矿领域安全风险隐患”。 我们认为： （1）设身处地思考“当前安全一定远大于保供”，增产无望。且事故后约3~4个月时间，对产量的影响最为显著，或导致山西焦煤产量下滑15%~20%； （2）不会导致“一刀切”停产，最大的预期差在于山西民营煤矿实际超产规模还有多大？事故煤矿的超产是否仅为个例？——或许不是个例，超产规模超市场预期； （3）明早9:15前JM09合约若未涨停，便是大幅低于预期。要么一字板；要么高开秒板； （4）即使焦煤下游产品不涨价，焦煤现货价格仍看涨200~300元，盘面看1350~1450； （5）动力煤方面，如果说“3月当时我们看煤价旺季破千——概率有60%”，现在 （6）若交易焦煤标的， （7）兖矿仍是最确定的简单题；此外，煤价超预期映射的广汇；“绩优则股优”：昊华、新集等。