**传统化工的电子级材料业务估...

**传统化工的电子级材料业务估值重构，精选低估值5大标的20260518**

伴随国内大基金三期项目推进及半导体产业周期性复苏，上游电子级材料迎来订单1到10的增长。AI算力与先进制程催生了更丰富的材料需求，例如匹配AI服务器的M8/M9级高频告诉树脂、液冷系统冷却液。近期，湿电子化学品与电子特气板块也从转向“国产替代深化+核心工艺突破”的硬核叙事。 传统化工企业向“电子级精细化学品”的转型正迎来深度的估值重构。对于传统化工企业，利用其成熟的原料配套和化工园区资源，转型电子级材料，凭借高毛利、技术迭代快的特性，为转型企业注入了极强的内生增长动能。当下，我们认为，一定要重视主业业绩有支撑、电子级产品等新应用打开局面的估值洼地标的，精选： 一、金禾实业：长鑫存储概念股，目前市值140e，今年预期7e利润，全球甜味剂龙一，公司与长鑫存储共同设立产业基金，安徽公司近水楼台，积极布局电子级双氧水、硫酸、氢氧化钾； 二、皇马科技：目前市值90e，今年预期5e利润，主业特种表活，公司战略新兴板块产品广泛应用在电子化学品和新材料树脂中，下游包括UV光固化（台湾CX材料）、电子纱浸润剂（中国JS）、湿电子化学品（DB科技）等； 三、巨化股份：目前市值970e，今年预期60e利润，全球制冷剂龙一，公司控股ZJX，深度布局电子级氢氟酸到高纯电子特气，积极拓展AI服务器冷却液，具备全氟聚醚产能； 四、久日新材：目前市值48e，全球光引发剂龙一，光引发剂25年以来受PCB油墨等新兴需求拉动显著涨价，子公司大晶信息和大晶新材布局半导体及面板光刻胶逐步放量； 五、惠柏新材：台资背景，目前市值37e，主业风电、电子电气、其他新型复合材料用环氧树脂，珠海新型电子专用材料项目一期6月投产在即。