**【东方通信-半导体】迎接C...

**【东方通信-半导体】迎接CPO主升浪行情**

供应链集体反馈CPO指引超预期 近期，多家媒体等报道，鸿海集团已提前向其核心客户英伟达交付全光CPO交换机机柜，且供应紧张到连展示机柜都已交付客户。而我们近期也同样是看到了CPO产业出现的密集催化，尤其是通过多个不同的产业链环节均了解到英伟达对于明年CPO的指引非常超预期： 1.5月14日，台积电技术论坛上公司高管张晓强证实其全球首款采用COUPE技术的200GbpsMRM已于今年开始生产，并已实现低于一亿分之一的比特误码率。作为CPO交换机的核心制造平台，COUPE平台启动生产是CPO产业规模化的关键里程碑。 2.Senko高管在评估NV、Marvell等客户的需求指引后，将27年DFAU的产能规划定的非常乐观。 3.康宁携手英伟达，给出10倍扩产光连接器件的指引。同时，我们近期也了解到康宁对于明年CPO/NPO中保偏光纤的需求指引也是大超预期。 4.CPO中的大功率CW激光器厂商Lumentum和Coherent，以及相关产业链ELSFP封装的供应链厂商也近期也都大幅上调了对于明年出货量的预期。 我们认为英伟达正在大幅上修27年CPO的需求量，CPO即将迎来一轮主升浪行情。 持续推荐致尚科技，长盈通 欢迎联系：舒迪/刘梦磊