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有些客户拿到的前15分钟的版本，费用那边有误解，最后管理层有澄清的 Opex： -【管理费用占比，占比肯定不会反弹到原来】，但会有略微反弹，1Q一次性影响（管理层相关的费用）；这个是CB最后几分钟提到了，存在误解 -S&M一直是lowteens占比，历史13%+占比，4Q燕云会有些营销，所以季度波动性变小 Deferredrevenue： -收入增量贡献是端游，端游确认周期，比手游长一些，6-12个月递延周期 入通： -和上次说的一样，2月收到港交所的函件，需要一年内完成入通，还需要比较多的准备工作，我们在积极准备了 游戏管线： 3Q不出意外会上的遗忘之海，一般说3Q就是希望暑期 -逆水寒6月底会有大更新 -燕云：计划更多的平台上架，以及海外市场本地化推进 -整体游戏海外收入占比是lowteens 毛利率： -1Q毛利率：PC游戏占比提升（燕云海外+梦幻端游），我们安卓渠道策略也有些变化，另外苹果税有些帮助 长期毛利率改善：国内的渠道费改善，是因为开始推跨端玩游戏，玩家充值从手游转向端游；其他方面，未来燕云和梦幻的结构性改善空间有限了，渠道费也是类似的情况；海外PC和手游渠道费差别不大 股东回报： -今年ytd的回购力度，是比全年大的