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【国泰海通通信】NvidiaFY27Q1：业绩超市场预期，未来行业开支展望积极0521 经营和指引 【经营成果】FY27Q181.6Bvs78B，超公司指引预期。 【指引展望】FY27Q291Bvs87B，超市场预期； 【营收结构】重新拆分成数据中心和边缘计算。 数据中心：75.2B 其中：数据中心计算收入60B，YoY77%；数据中心网络15B，YoY200% 边缘计算：6.4B 核心要点 FY27Q1经营： 超大规模数据中心收入380亿，QoQ12%；ACIE370亿美金，QoQ31%； ACIE部分主权AI收入同比增长70%+，AI云收入同比增长2倍； VeraCPU开辟每年2000亿美金的市场；今年我们的CPU收入预计达到200亿美金； 未来展望： 分析师预测2027年资本投入达到10000亿，到2030年后将每年有3-4万亿美金投入； 前五大类模型提供商和hyperscaler资本开支已经接近7000亿美金。 虽然美国政府批准H200许可，但并未预测有任何来自中国的收入。 25-27年实现1万亿美金的Rubin+Blackwell收入充满信心 欢迎交流：余伟民/王彦龙/黎明聪18819251936