**海目星2025年报暨202...

**海目星2025年报暨2026年一季报业绩交流核心要点20260506**

1、锂电主业：内控节奏，外拓市场，Q1成绩业内领先。26Q1扭亏，现金流创纪录。26年Q1营收13.17亿元，同增144%，归母净利润2521万元，扭亏为盈；Q1经营性现金流净额13.04亿元，已超过当季营收，主因新增订单回款加快，Q1新签订单近50亿元，同增80%；Q1末合同负债53.17亿元，同增97%，环增44%，业绩确定性强。全年订单增速预期在30%以上，以内控节奏、优质客户和回款质量优先。 2、消费电子：切入国际头部客户，3D打印等风来。超薄VC均热板焊接技术突破，管理层确认与国际头部手机客户深入互动，因保密未详述。3D打印效率翻倍，钛合金已备量产能力，等应用机会落地。 3、AI算力：首单落地，全年预期3.5亿。AI服务器电源产线首单5月近1亿落地，配套自研方案，全年预期2亿，明年增50%-100%。高速连接器已获三家美资客户验证通过并交付。液冷板已开发国内顶尖客户，并将推向海外。 4、TGV玻璃通孔：一体化构筑壁垒。自研超快激光器加湿法团队，同体系完成改性与蚀刻，迭代效率优于同行。锥度98以上，良率达标，已送样并获中试订单。 5、底层平台：自研激光器+BST光整形支撑多赛道延伸。激光器出货超5000台，超快系列指标超海外同类。BST光整形相当于自研光路操作系统，打破日系封闭壁垒，是向消费电子、AI、TGV延伸的通用基础。