**【DBJX|液冷设备】国产...

**【DBJX|液冷设备】国产算力加速，关注液冷方向布局机会**

事件：近期国产算力催化频出，一方面，4月底字节跳动确认56亿美元昇腾芯片采购订单，创下国内AI芯片采购历史纪录；另一方面，多家国产算力芯片公司一季报表现亮眼，寒武纪等企业营收和净利润大幅增长，存货下降、订单激增；同时，华为昇腾、寒武纪、海光信息、摩尔线程、沐曦股份等多家国产AI芯片品牌均已适配DeepSeekV4，推动国产算力生态闭环形成。 关注方向一、：液冷一次侧设备：一次侧设备负责将二次侧带来的热量排放到大气中，是液冷系统的"肺"，常见设备包括冷却塔、干冷器、冷水机组等。冷却塔与干冷器可独立应用于液冷数据中心实现基础散热，但仅能将冷却液温度降至接近环境温度；当室外温度较高或需要更低供水温度时，仍需配置冷水机组作为补充。实际工程中常将水冷冷水机组与干冷器或冷却塔并联配置，低温时切换至干冷器运行以充分利用自然冷源。目前各细分市场长期由斯必克、BAC、益美高等跨国巨头主导，但海鸥股份、冰轮环境等本土企业正凭借成本与产能优势快速突破外资主导局面，随着AIDC建设加速及液冷渗透率提升，市场集中度有望持续提高。相关标的：海鸥股份、汉钟精机、冰轮环境、申菱环境、鑫磊股份、磁谷科技等。 关注方向二、：液冷泵阀设备：液冷泵承担驱动冷却液循环的关键职责，需满足零泄漏、高可靠性、低噪音等严苛要求，磁悬浮泵与磁力驱动泵（屏蔽泵）成为主流技术路线；液冷阀门则负责流量、流向及压力的精确调节，涵盖球阀、电磁阀、调节阀、止回阀等十余种类型，对密封性、材料兼容性要求极高。当前市场呈现"外资主导、国产替代加速"格局，格兰富、威乐等国际巨头占据高端市场，但飞龙股份、大元泵业等国内厂商凭借技术突破与成本优势，正快速切入英伟达、微软、华为等核心供应链。相关标的：大元泵业、飞龙股份、同星科技、伟隆股份等。 重点标的:汉钟精机、鑫磊股份、大元泵业、同星科技、伟隆股份 DBJX