**星环科技（2026Q1财报...

**星环科技（2026Q1财报梳理）：营收快速增长，经营质量向好-20260429**

事件：2026Q1营收0.81亿元，同比增长26.24%；归母净利润-0.56亿元，去年同期-0.84亿元；扣非净利润-0.61亿元，去年同期-0.88亿元。 点评： 一、收入：2025Q1至今5个季度收入分别为0.64、0.88、0.73、2.22、0.81亿元，同比增速分别为2.59%、13.87%、4.59%、37.35%、26.24%，收入维持快速增长；2026Q1经营活动现金流量净额为-0.59亿元，去年同期为-0.89亿元，经营质量向好。 二、利润：2026Q1销售毛/净利率分别为40.45%、-68.92%，分别同比变动+3.75、+61.17pcts，净利润亏损收窄。费用方面，2026Q1销售、管理、研发费用率分别为36.37%、27.25%、56.81%，分别同比变动-20.69、-20.18、-18.95pcts，费用管控见效。 三、公司与英伟达合作研发“认知数据库”，巩固AI基础设施软件领先地位。Agent方面，公司推出以“星环LLMOps大模型平台+海光DCU算力底座”为核心的全栈国产化解决方案，适配各类Claw智能体的全场景需求。据公告，公司已向港交所提交上市申请，若顺利通过，将为公司发展提供有力支撑。 资料来源：Wind；据公开资料整理，不涉及研究观点和投资建议。 联系人：陈鑫13917938139/孙乾/蒋佳霖