**【凌云股份】26Q1归母净...

**【凌云股份】26Q1归母净利1.53亿元、同比**

【凌云股份】26Q1归母净利1.53亿元、同比-29%、环比-38%，受费用影响业绩承压 ———————— 公司发布2025年报及2026年一季报，2025年营收198亿元、同比+5.3%，归母净利8.35亿元、同比+27%。 26Q1营收45.7亿元、同比+5.3%、环比-21%，归母净利1.53亿元、同比-29%、环比-38%。 【25Q4】 1、营收：57.7亿元、同比+5.0%、环比+20%，营收同环比增长预计主要受热冲压及电池盒业务放量影响。 2、归母：2.47亿元、同比+60%、环比+59%，净利率5.7%、同比+1.1PP、环比+1.1PP。 3、毛利率：17.0%、同比-1.0PP、环比+1.0PP。 4、费用率：期间费用率11.3%、同比-2.8PP、环比-0.1PP。 【26Q1】 1、营收：45.7亿元、同比+5.3%、环比-21%，营收环比下滑预计主要受国内新能源车等销量波动影响。 2、归母：1.53亿元、同比-29%、环比-38%，净利率4.5%、同比-1.9PP、环比-1.2PP。 3、毛利率：16.9%、同比-0.7PP、环比-0.1PP。 4、费用率：期间费用率12.1%、同比+1.0PP、环比+0.9PP，其中销售费用率1.8%、同比-0.2PP、环比+0.2PP，管理费用率5.0%、同比不变、环比+0.5PP，研发费用率4.5%、同比+0.4PP、环比-0.4PP，财务费用率0.8%、同比+0.7PP、环比+0.5PP。