**一季度利润增速上升行业**...

**一季度利润增速上升行业**

一季度利润增速上升行业：上游油气开采、煤炭开采，中游化工、燃料加工，下游计算机通信电子制造 一季度利润增速维持韧性行业：有色采选，有色加工，计算机通信电子制造 3月单月：上游资源利润增速改善符合预期，而中游化工、燃料加工等行业利润增速改善、挤压部分下游工业品行业利润，可能主因还在消化原材料库存。今年1-2月，中游原材料行业、下游工业品均出现了大幅补库，而且中游补库幅度更大，可能支撑了中游加工环节3月利润韧性 3月，工业企业整体出现去库迹象，可能是上游价格冲高之后，中下游进入新的博弈期，此前补库行为暂缓 后续，上游油气加工、煤炭采选行业利润增速可能仍将受益于高油价；而等库存消耗殆尽之后，中下游利润分配可能出现再平衡