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**【福达合金603045】5月8日-上海-线下机构交流邀请**

【福达合金603045】5月8日-上海-线下机构交流邀请： 全球银电接触材料龙头，加工费涨价+海外扩张+数据中心储能+小市值潜力股，百亿市值低位启航！ 一、业绩爆发：25年业绩再创新高，营收50.38亿，同比增长30.85%；归母净利润1.08亿，同比激增136.80%，持续成长逻辑已兑现，26年业绩预计仍能保持大幅增长！ 二、银价顺周期被低估，产业量价齐升：买料加工模式下，银价上涨天然增厚利润，叠加26年供给收缩加工费涨价双击；且公司拥有稀缺的银回收资质，直接受益银涨价； 三、海外扩张加速，毛利2倍于国内：25年海外出货量同比增长50%，营收增长46%，切入施耐德、西门子、ABB、松下等全球巨头供应链，服务下游北美数据中心和东南亚智能电网建设，其中ABB出货量25年已翻倍，施耐德26年订单预计增长超50%，海外高端客户的认可证明了公司的产品竞争力，但目前市场占有率仅为小个位数，乐观预计未来三年仍能保持每年50%以上的高增长！ 四、深度受益全球电力基建浪潮：25年数据中心领域收入同比暴增超300%，连续两年增速高于500%。储能方面通过下游多家客户配套至阳光电源、华为等行业头部玩家的产品。随着数据中心与新能源行业基建持续扩容，公司作为产业链上的“水电煤”，天花板极高； 五、孙公司福力达在高压电学材料新业务实现突破，产品已应用于储能、充电桩、HVDC等领域，26年起有望贡献可观利润；公司加速布局贵金属新材料、高端焊料等潜力新材料项目，构筑陡峭第二增长曲线。