**电子雷管行业供给侧改革，民...

**电子雷管行业供给侧改革，民爆企业公司中枢利润抬升在即**

经多方信息交叉确认，电子雷管行业政策调整已逐步落地，停产换证后的核心动作是直接压减40%至50%的生产许可产能。 换证前全国电子雷管总产能约为12.8亿发，25FY全国使用量约6.4亿发，电子雷管产能利用率约50.16%，40%-50%的产能削减将直接将雷管从供需过剩转为供需紧平衡，行业景气度修复在即。 当前行业内涨价尚未开启，主要原因或系在政策出来前业内有所准备，提前囤货，涨价因此延期。但我们认为库存消耗后行业内涨价可能性较高。 标的:从我们测算的市值弹性顺序来看，弹性靠前分别为:保利联合&金奥博&凯龙股份&壶化股份等。 具体弹性测算欢迎交流底稿~