**爱柯迪更新20260429...

**爱柯迪更新20260429**

1、财务情况： a/25年：收入74.13e+10%(欧洲占比26%、北美占比21%），25Q421.2e，+19.73%（卓尔博并表），利润25年11.71e，+24.69%，25Q42.76e（2.46e剔除卓尔博） 毛利率30.62%，+3pct。一、内部降本增效，二、规模增长，三、墨西哥工厂毛利率提升， b/26Q1：26Q119.22e，+15.4%（卓尔博包含）， 利润26Q12.19e 一、汇兑损失-0.4e25Q1+0.18e 二、原材料价格上涨，影响2pct 收入2.8e，净利4300，归母0.3e 三、管理费用，+0.1e 2、基本情况： a/大件：25年大件22% b/26年：全年双位数增长，逐季度提升；全年：双位数增长，不含卓尔博 c/年降：不会有太大的影响 d/新订单：26年不到50e，全年120~180e，25年167e(80%的小件） e/排产：26Q17kw件，26Q2环比20%的增长 3、墨西哥：Q18KW,100w的盈利；25年2.6e，利润0.13e。全年预期收入5e，全年可能亏损，一期盈利。 4、镁合金：有4~5家客户有订单，有信心2~3年达到4e体量 5、机器人：北美在顺利展开，已经小批量供货了，有信心成为主要供应商，国内3~5家