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Q1业绩与未来规划 Q1利润和季节性影响：披露利润1000余万。因线体类设备等验收周期较长，计提存货跌价减少950万利润；同时受股份支付费用1000多万元及子公司产线搬迁拖累。加回股份支付与存货跌价冲回后，同比仍有显著增长。受季节性影响，苹果订单集中于4-7月，Q1占全年通常比较低。无刷电机订单饱满但一季度产能受限，自3月底起产能翻了近两倍，可较好满足客户订单需求。 未来业绩预计：Q2净利7000-8000万，Q3分水器放量带动净利1.8-2亿，全年净利保守破4亿。2027年目标为服务器订单顺利则利润翻倍，收入突破50亿元，服务器散热占比超50%。 产能扩张规划：越南规划2条业务线对接北美客户、承接铝宝结构件及UQD接头业务；东莞凤岗拟拿地104亩，18亿布局风冷、半导体零部件、液冷组装线及工业机器人四大扩产方向 液冷业务布局：2026H2有望在冷板等部件实现突破，2027年进一步拓展模组类业务，海外液冷检测设备等尝试切入北美客户供应链 半导体+无刷电机+消费电子业务情况 半导体：结构件2025年订单约1亿元，2026年订单目标2.5-3亿，重要利润增长点。封测辅助设备向芯片封装厂供应上下料设备及AGV，2025年收入近1亿元。 无刷电机：从行走轮拓展至行走轮+变扫轮，且在拓展其他优质客户，月订单3000多万，2026年预计4亿以上，2025年收入1.3亿，毛利较高。 消费电子：苹果2026年折叠屏iPhone量产+10周年版机型放量+市场份额提升，订单4月中下旬已大量释放。传统消费电子去年收入8.4亿，苹果相关收入5.7亿。安卓受存储价格上涨影响，部分客户减产，需求承压。