**【华大九天年报&26Q1业...

**【华大九天年报&26Q1业绩点评】国金电子**

公司2025年营收为13.2亿元，yoy+8.4%。其中高毛利的EDA软件销售yoy-1.6%，技术开发业务yoy+74.9%，主要系公司加大战略客户服务。 由于营收结构变化，公司毛利率较上年同期减少4pct，毛利润yoy+3.7%。扣非归母净利润为-0.1亿元，较上年同期减亏0.47亿元；剔除股份支付影响后的扣非归母净利润为1.4亿元，yoy+11.4%。 2026年Q1，公司营收为2.6亿元，yoy+9.6%；毛利率为78.8%，较上年同期减少12.6pct，预计主要系技术开发服务增长快于EDA软件，毛利润yoy-5.5%。扣非后归母净利润为-0.8亿元，较上年同期亏损幅度扩大0.8亿元，主要系毛利润下滑、管理（租金增长）及研发费用（新产品投入期）较大幅度增长。 当前公司EDA全流程持续推进，数据电路设计主要工具已覆盖80%。报告期内公司EDA营收增速略慢于行业增速，预计主要系大客户确收延迟等因素。 国内先进制程工艺与海外出现分叉，需求新的EDA工具进行支持，公司经营主要情况主要关注制造EDA26年调试情况、大客户验收、并购及IP业务。 联系人：樊志远/王倩雯18566299885